Сочетание высокой инфляции и безработицы вызывает тревогу у инвесторов, потому что оно указывает на нарастание кризисных явлений в экономике и ухудшение инвестиционного климата. 2

Такая ситуация называется стагфляцией и ставит перед правительством сложную задачу. 2 Исправление ситуации по одному из параметров (например, снижение инфляции) с высокой вероятностью приводит к ухудшению другого (росту безработицы или обнулению экономического роста, вплоть до падения ВВП). 2

Для инвесторов стагфляция угрожает акциям и облигациям. 1 Акции могут снижаться на фоне общего экономического спада: это падение прибылей, а значит, и риск отмены дивидендов. 1 Облигации могут быть под давлением из-за повышения ставки. 1

В условиях, когда показатели инфляции и безработицы растут, инвесторы стараются пересмотреть состав портфеля. 1 Например, включают в него государственные облигации с переменным купоном и привязкой к инфляции, акции защитных секторов, которые более устойчивы к кризисам: бумаги производителей товаров первой необходимости, ретейлеров, коммунальных компаний. 1