Снижение совокупного спроса при росте общего уровня цен происходит по нескольким причинам:

• Эффект богатства (эффект Пигу). 1 Рост цен в экономике приводит к снижению реального богатства экономических субъектов, в результате чего они ощущают себя беднее и сокращают свой спрос на товары и услуги. 1
• Эффект процентной ставки. 1 Повышение уровня цен приводит к росту спроса на деньги, поскольку прежнего количества денег экономическим субъектам становится недостаточно для осуществления сделок. 1 Рост спроса на деньги приводит к увеличению ставки процента, что негативно сказывается на инвестиционном спросе и потреблении за счёт удорожания инвестиционных и потребительских кредитов. 1
• Эффект импортных закупок. 1 Повышение уровня цен на внутреннем рынке означает, что импортные товары становятся относительно дешевле отечественных (при неизменном уровне валютного курса). 1 Субъекты национальной экономики переключаются с покупки отечественных товаров на приобретение относительно более дешёвых импортных аналогов. 1
• Сокращение государственных закупок. 2 Увеличение уровня цен в стране сокращает государственные закупки, так как выделение средств из бюджета на государственные закупки осуществляется в фиксированном стоимостном выражении. 2
• Уменьшение чистого экспорта. 1 Для иностранных потребителей товары страны становятся относительно дороже, и экспорт из страны снижается. 1 В итоге величина чистого экспорта (чистый спрос иностранных потребителей на произведённую в стране продукцию) сокращается, что приводит к снижению общей величины совокупного спроса. 1