Использование среднего арифметического при расчёте доходности финансовых активов может быть некорректным и ввести инвестора в заблуждение. 1

Это связано с тем, что при применении среднего арифметического предполагается, что объём инвестиций оставался неизменным в течение всех периодов. 2 Однако это не так, поэтому следует рассчитывать средний цепной темп прироста по формуле средней геометрической, так как начальная сумма инвестиций меняется от периода к периоду. 2

Корректная оценка среднегодовой доходности проводится по формуле среднего геометрического. 1 При этом к каждой доходности необходимо прибавлять единицу, а из итогового результата — вычитать единицу. 1

Однако в случае краткосрочных операций (продолжительностью до 1 года) допускается использование простой процентной ставки, среднее значение которой рассчитывается по формуле средней арифметической. 2