Почему крупные игроки влияют на цены в дни экспирации?

Крупные игроки влияют на цены в дни экспирации, потому что они могут манипулировать рынком или отдельными инструментами. 1

Некоторые способы такого влияния:

• Держатели опционов на базовые активы с низкой ликвидностью подталкивают цену на них за счёт своих заявок. 2
• Крупные игроки — владельцы фьючерсов резко закрывают позиции для увеличения ценового разрыва между производным инструментом и базовым активом. 1 Это провоцирует рост арбитражных сделок. 2
• В случаях, когда идёт сильное трендовое движение, крупные игроки с большими позициями во фьючерсах и опционах, в том числе маркетмейкеры, заинтересованы в том, чтобы на экспирацию закрыть свои позиции по лучшим для себя ценам. 4 Это часто способствует движению рынка в нужную им сторону. 4

Следует помнить, что влияние периода экспирации на рынок базового актива имеет краткосрочный характер: как правило, уже на следующий день рынок приходит в своё обычное состояние, а сильные ценовые отклонения могут быть скомпенсированы. 2