Колебания валютного курса влияют на внешний долг страны, потому что изменения курсов валют могут существенно влиять на стоимость обслуживания долга. 2

При понижении курса национальной валюты увеличивается бремя внешних долгов, выраженных в валюте иностранных государств. 1 Это происходит, потому что экспортеры получают премию при обмене подорожавшей иностранной валюты на подешевевшую национальную и могут продавать собственные товары по ценам ниже мировых. 1 Одновременно с этим снижается курс национальной валюты, что удорожает импорт. 1

Повышение курса иностранной валюты, наоборот, приводит к уменьшению реальной суммы внешнего долга, выраженного в обесценившейся иностранной валюте. 1 Это связано с тем, что внутренние цены становятся менее устойчивыми, эффективность экспорта снижается, импорт расширяется, стимулируется приток иностранных и национальных капиталов. 1

Таким образом, повышение курса валюты приводит к снижению бремени внешней задолженности, а понижение — к увеличению тяжести внешних долгов в иностранной валюте. 4

Последствия колебаний валютного курса зависят от валютно-экономического и экспортного потенциала страны, её позиций в мировом хозяйстве. 4