Классическая теория занятости и безработицы не способна объяснить хроническую безработицу, потому что она предполагает существование добровольной безработицы: какая-то часть людей добровольно отказывается от поиска работы. 1

Согласно этой теории, конкуренция на рынке труда способна снизить размер заработной платы до уровня, когда предпринимателям будет выгодно нанимать всех имеющихся на рынке работников. 4 Следовательно, исключается вынужденная безработица — любой желающий работать за определяемую рынком заработную плату может найти работу. 4

Однако хроническая безработица может иметь и вынужденный характер, когда рабочие согласны работать за ту ставку зарплаты, которая сложилась на рынке, но не находят работы из-за недостатка совокупного спроса в экономике. 2

Для объяснения вынужденной безработицы была разработана кейнсианская теория занятости, которая считает, что её причина — недостаточный совокупный спрос на рынках товаров и услуг. 25