Изменение ключевой ставки ЦБ влияет на курсы валют следующим образом:

• При высокой ключевой ставке люди держат сбережения в рублях или продают валюту, чтобы получить больше рублей, положить их на вклад и заработать, пока проценты по депозитам высокие. 2 В итоге курс иностранных валют относительно рубля снижается. 2
• С понижением ставки людям уже не так интересно и выгодно держать рубли, поэтому они активнее покупают валюту. 2 Следовательно, её цена относительно рубля может расти. 2

Кроме того, при низкой ключевой ставке банкам становится выгодно избавляться от рублей и скупать на них иностранную валюту. 4 Таким образом, курс рубля, которого на рынке становится много, снижается. 4

Важно учитывать, что ключевая ставка — не единственный фактор, который влияет на курс рубля, поэтому прямой зависимости между её изменением и обменным курсом нет. 2