Избыток валютных резервов может быть опасен для национальной экономики по нескольким причинам:

• Стимулирование инфляции. 12 Непомерное увеличение международных резервов влечёт расширение денежной массы, что может привести к повышению уровня цен. 2
• Ограничение инвестиционного потенциала. 1 Накопление резервных активов сверх оптимальных уровней может снижать инвестиционные ресурсы частного сектора экономики и препятствовать вливанию капитала на внутренний финансовый рынок. 1
• Препятствование ускорению темпов роста ВВП. 1 Накопление резервных активов может снижать темпы экономического развития, консервировать неразвитость внутреннего финансового рынка. 1

Таким образом, экономический эффект от золотовалютных резервов может быть негативным как при росте показателя, так и в случае его снижения. 2