Эффект вытеснения считается одним из главных недостатков фискальной политики, потому что увеличение государственных расходов приводит к уменьшению частных инвестиций в экономике. 2

Механизм эффекта вытеснения заключается в следующем: когда правительство увеличивает свои расходы, оно часто прибегает к заимствованиям на финансовом рынке для финансирования бюджетного дефицита. 3 Этот рост спроса на деньги приводит к увеличению процентных ставок. 3 Высокие процентные ставки делают кредиты более дорогими для частных компаний, что снижает их желание и возможность инвестировать в новые проекты. 3 В результате, частные инвестиции уменьшаются, уступая место государственным расходам. 3

Таким образом, стимулирующая фискальная политика не всегда эффективна, особенно если в стране не развивается должным образом бизнес любого рода. 1