Дивиденды в энергетическом секторе зависят от рыночной конъюнктуры по нескольким причинам:
- Ценообразование на оптовом рынке. www.rbc.ru Генерирующие компании зависят от ценообразования на оптовом рынке, где электроэнергия и мощность продаются отдельно. www.rbc.ru
- Инвестиционная программа. www.rbc.ru Из-за географических особенностей в России очень разветвлённая энергосистема, которая включает старые мощности, требующие постоянной модернизации. www.rbc.ru Значительные капвложения в крупные инфраструктурные проекты могут снижать показатели компании. www.rbc.ru
- Индексация тарифов. www.rbc.ru dzen.ru Тарифы в энергетическом секторе регулируются государством и индексируются с поправкой на инфляцию, но индексация имеет определённый потолок. www.rbc.ru При этом существенную часть себестоимости генерирующих компаний составляет потребление газа, поэтому в идеальной ситуации тарифы должны расти более высокими темпами, чем цены на газ. www.rbc.ru
- Правительственная программа ДПМ-2. www.rbc.ru Она рассчитана до 2031 года и предполагает модернизацию мощностей генерирующими компаниями. www.rbc.ru По мере того как компания обновляет свои генераторы на средства от ДПМ-2, платежи от потребителей в рамках программы прекращаются. www.rbc.ru
Таким образом, чем выше инфляция и индексация тарифов, тем более сильного роста прибыли и дивидендов можно ожидать. dzen.ru