Возможно, имелись в виду причины неопределённости размера дивидендов «Транснефти» в разные периоды. По информации с сайта bcs-express.ru, одна из причин — в последние годы в отчётности компании отсутствуют не все необходимые элементы для расчёта дивидендов. 1

Также на финансовые показатели «Транснефти» могут влиять, например, такие факторы:

• Изменение ставки налога на прибыль. 12 В 2024 году негативом стал рост ставки налога на прибыль компании с 25% до 40% на 2025–2030 годы. 1
• Ограничения на добычу нефти. 1 Например, из-за сделки ОПЕК+ российские нефтяники не могут в полной мере реализовать свой потенциал добычи. 1
• Рост операционных расходов. 5 Так, в 2023 году на маржу оказал давление рост операционных расходов на 12% год к году. 5

При этом «Транснефть» характеризуется как стабильная и прогнозируемая компания: тарифы на транспортировку нефти и нефтепродуктов регулируются государством, что делает операционные и финансовые показатели компании менее волатильными и более прогнозируемыми на длинном горизонте. 1