Некоторые причины неэффективности чековых инвестиционных фондов (ЧИФ) в России:

• Двойное налогообложение доходов. 1 Поскольку ЧИФы по организационно-правовой форме являлись акционерным обществом, они были обязаны платить налог на полученную прибыль на общих основаниях. 1 Затем уже из полученной в качестве дивидендов чистой прибыли фонда акционеры также должны были заплатить налог. 1 В результате общие налоговые выплаты достигали 47–50% первоначально полученной фондом прибыли, что снижало доходность вложений в ЧИФ. 1
• Отсутствие контроля за деятельностью ЧИФов со стороны государства. 1 Не существовало рычагов воздействия со стороны государства на ЧИФы в случае невыполнения ими своих обязательств перед вкладчиками. 1
• Отсутствие контроля со стороны инвесторов за деятельностью ЧИФа. 1 На первоначальном этапе создания фонда выбирался совет директоров, зачастую из самих организаторов ЧИФа, который управлял фондом до следующего такого собрания, на котором согласно законодательству должно было присутствовать не менее половины всех акционеров. 1 Собрать такое количество людей в одном месте было физически невозможно даже для сравнительно небольшого фонда с 10 000 акционерами, не говоря о фондах, где количество вкладчиков доходило до нескольких миллионов. 1
• Неэффективная деятельность приватизированных предприятий, в акции которых фонды инвестировали приватизационные чеки. 4 Многие из них действовали неэффективно и, несмотря на господдержку, испытывали серьёзные финансовые трудности. 4
• Рискованная стратегия инвестирования. 4 Крупнейшие из ЧИФов занимались не столько покупкой небольших пакетов акций большого количества предприятий, сколько попытками вложить значительные средства в отдельные предприятия, чтобы добиться контроля над ними. 4