Почему CAPM остается популярным, несмотря на многочисленные эмпирические испытания?

Несколько причин, почему модель оценки капитальных активов (CAPM) остаётся популярной, несмотря на ограничения и критику:

• Простота и ясность. www.fd.ru Модель основана на понятной формуле, которая позволяет быстро рассчитать ожидаемую доходность актива с учётом рыночного риска. www.fd.ru
• Учёт систематического риска. www.fd.ru www.accaglobal.com Модель фокусируется на бета-коэффициенте, который учитывает только систематический риск — тот, который нельзя устранить диверсификацией портфеля. www.fd.ru
• Широкое применение. www.fd.ru CAPM используется банками, инвесторами и аналитиками для оценки стоимости собственного капитала, сравнения привлекательности активов и расчёта ставки дисконтирования при оценке компаний. www.fd.ru
• Теоретическая обоснованность. www.fd.ru Модель опирается на теорию рынка капитала и предполагает, что инвесторы рациональны и стремятся к максимизации прибыли при минимальном риске. www.fd.ru

Кроме того, за последние несколько десятилетий модель неоднократно дополнялась и модифицировалась, особенно в части учёта новых факторов и рискованных активов. www.fd.ru В 2025 году CAPM всё чаще используется в комбинации с другими подходами, такими как многофакторные модели и ESG-анализ. www.fd.ru