Почему большинство чековых инвестиционных фондов не смогли вернуть вклады акционерам?

Некоторые причины, по которым большинство чековых инвестиционных фондов (ЧИФ) не смогли вернуть вклады акционерам:

• Двойное налогообложение доходов. 1 ЧИФы по организационно-правовой форме являлись акционерным обществом и были обязаны платить налог на полученную прибыль. 1 Затем уже из распределённой чистой прибыли акционеры также должны были заплатить налог. 1 Общие налоговые выплаты достигали 47–50% первоначально полученной фондом прибыли, что снижало доходность вложений в ЧИФ. 1
• Увод активов в офшорные зоны. 1 Не существовало рычагов воздействия со стороны государства на ЧИФы в случае невыполнения ими своих обязательств перед вкладчиками. 1
• Отсутствие контроля со стороны инвесторов. 1 На первоначальном этапе создания фонда выбирался совет директоров, который управлял фондом до следующего собрания акционеров. 1 Собрать такое количество людей в одном месте было физически невозможно даже для небольшого фонда, не говоря о фондах, где количество вкладчиков доходило до нескольких миллионов. 1
• Финансовые трудности приватизированных предприятий, в акции которых фонды инвестировали приватизационные чеки. 3 Многие из них действовали неэффективно и, несмотря на господдержку, испытывали серьёзные финансовые трудности. 3
• Блокирование выплаты дивидендов самими предприятиями, в том числе и чековым фондам. 3 Две трети предприятий приватизировались по «второму варианту», закрепившему за трудовыми коллективами 51% акций, и в большинстве случаев блокировали выплату дивидендов сторонним инвесторам. 3