Аксель Лейонхуфвуд критиковал модель IS-LM по нескольким причинам: 1

• Упрощённость и искажённость интерпретации кейнсианства. 1 Лейонхуфвуд утверждал, что IS-LM упускает из виду ключевые аспекты, которые подчёркивал сам Кейнс. 1 В частности, он обращал внимание на роль информации, ожиданий и координации между экономическими агентами. 1
• Фокус на агрегированном спросе. 1 Лейонхуфвуд отмечал, что IS-LM фокусируется исключительно на этом аспекте и игнорирует микроэкономические основания макроэкономических явлений. 1
• Статичный характер. 1 Лейонхуфвуд считал, что модель IS-LM не способна адекватно объяснить динамику экономических процессов и последствия экономической политики, так как игнорирует роль ожиданий. 1
• Нереалистичные допущения. 3 Модель основана на таких предположениях, как закрытая экономика, фиксированная денежная масса и статичные инвестиции. 3 Лейонхуфвуд отмечал, что экономические системы по своей сути открыты и подвержены динамическим изменениям. 3

Вместо модели IS-LM Лейонхуфвуд призывал к разработке более сложных и реалистичных моделей, которые учитывают роль информации, координации и микроэкономических оснований. 1