На основании чего маркет мейкер формирует цену пая ETF, и может ли он ей манипулировать?

Маркетмейкер формирует цену пая ETF на основании справедливой стоимости — стоимости всех активов фонда, поделенной на общее количество паёв. {7-host} Когда растёт цена активов в фонде — паи дорожают, и наоборот. alfabank.ru

Если рыночная цена пая отклоняется от справедливой, маркетмейкер выставляет заявки на покупку или продажу паев фонда, чтобы вернуть их цену к справедливому уровню. {7-host} По требованиям ЦБ отклонение рыночной цены пая от справедливой не должно превышать 3%. alfabank.ru

Да, маркетмейкер может манипулировать ценой пая, например, если многие инвесторы захотят купить ETF, цена акций ETF может вырасти выше стоимости его базовых ценных бумаг. rostsber.ru В этот момент маркетмейкер может вмешаться, скупить базовые ценные бумаги, а затем продать полученные в обмен от управляющей компании акции ETF на открытом рынке. rostsber.ru Таким образом цена акций ETF возвращается к справедливой стоимости, в то время как маркетмейкер зарабатывает безрисковую арбитражную прибыль. rostsber.ru

Также, если ETF начинает торговаться со скидкой к ценным бумагам, которые он держит, маркетмейкер может выкупить акции этого ETF дешевле рыночной цены и обменять их на базовые ценные бумаги фонда, которые могут быть проданы. rostsber.ru