Уставный капитал играет важную роль в дивидендной политике «Сургутнефтегаза». 4

Согласно уставу, компания выплачивает дивиденды по привилегированным акциям в размере 10% чистой прибыли по РСБУ, разделённой на количество акций, соответствующих 25% уставного капитала. 14 Это соответствует 40% от прибыли на акцию за календарный год. 1

При этом привилегированные акции составляют лишь 17,7% от уставного капитала, поэтому из-за оговорки «составляющих 25% от уставного капитала» фактический объём прибыли, распределяемый на привилегированные акции, меньше 10% и составляет 7,09%. 4

Кроме того, в уставе прописано, что дивиденды по привилегированным акциям не могут быть ниже, чем дивиденды по обыкновенным бумагам. 5 Из-за этого даже в убыточные годы, когда по указанной схеме держателям привилегированных акций ничего бы не досталось, дивиденды выплачиваются на уровне дивидендов по обыкновенным акциям. 5