Преимущества конвертируемого займа для стартапов:

• Возможность конвертации займа в долю в компании. 1 Это даёт инвестору возможность в будущем принять участие в капитале и росте компании. 1
• Более низкая стоимость по сравнению с вложениями в капитал. 1 Проценты по займу обычно ниже требуемой инвестором доходности от вложений в капитал. 1
• Гибкие условия. 1 Конвертация и её условия могут варьироваться в зависимости от договорённостей сторон. 1
• Меньшее количество юридических процедур по сравнению с инвестициями в капитал. 1

Недостатки конвертируемого займа для стартапов:

• Размывание доли существующих акционеров при конвертации. 1 Возможное увеличение стоимости конвертации со временем, что размывает долю основателей. 1
• Сложности с оценкой компании при установлении условий конвертации. 1
• Потенциальный конфликт интересов инвестора и основателей. 1 Инвестор может лоббировать скорейшую конвертацию, в то время как основатели могут быть заинтересованы в отсрочке. 1
• Необходимость организовывать собрание участников для одобрения конвертируемого займа и заверять договор у нотариуса. 2
• Требуется единогласное одобрение всех участников компании (в обществах с несколькими участниками это может быть затруднительно и заметно снизит скорость применения инструмента). 2

Для грамотного использования конвертируемого займа рекомендуется тщательно проработать условия конвертации, механизмы оценки, график конвертации. 1