Преимущества чистой приведённой стоимости (NPV) как показателя эффективности инвестиций:

• Учёт времени и стоимости денег. 1 Чем в более отдалённом будущем ожидается приток денег, тем меньшую стоимость покажет NPV в сегодняшних деньгах. 3 Это позволяет точнее оценить эффективность инвестиций, что особенно важно для долгосрочных проектов. 3
• Чёткое понимание доходности. 1 Это конкретная цифра, которая показывает, сколько прибыли принесёт проект в текущих деньгах. 1
• Универсальность. 1 NPV можно применять к проектам разного масштаба и типа. 1
• Возможность сравнивать разные проекты. 1 Например, с разными сроками окупаемости, объёмами инвестиций и уровнями риска. 3

Недостатки NPV:

• Зависимость от ставки дисконтирования. 3 Она бывает субъективной и не в полной мере отражает реальные риски. 3
• Не учёт эффекта масштаба. 3 При сравнении у крупных проектов показатель может быть выше не из-за их прибыльности, а из-за больших масштабов. 3
• Не учёт горизонта проекта. 3 Например, один проект может длиться 2 года, другой — 5 лет. 3 Во втором проекте период денежных потоков будет больше и NPV выше, но за это время инвестор мог бы повторить двухлетний проект или вложиться в другой. 3
• Противоречие с другими показателями оценки инвестиций. 3 Например, когда по критерию NPV более эффективным является один проект, а по другому критерию — другой. 3 В таком случае требуется более углублённый анализ и корректировка логики принятия решений. 3