Каковы преимущества и недостатки чистой приведённой стоимости как показателя эффективности инвестиций?

Преимущества чистой приведённой стоимости (NPV) как показателя эффективности инвестиций:

• Учёт времени и стоимости денег. blog.eduson.academy Чем в более отдалённом будущем ожидается приток денег, тем меньшую стоимость покажет NPV в сегодняшних деньгах. practicum.yandex.ru Это позволяет точнее оценить эффективность инвестиций, что особенно важно для долгосрочных проектов. practicum.yandex.ru
• Чёткое понимание доходности. blog.eduson.academy Это конкретная цифра, которая показывает, сколько прибыли принесёт проект в текущих деньгах. blog.eduson.academy
• Универсальность. blog.eduson.academy NPV можно применять к проектам разного масштаба и типа. blog.eduson.academy
• Возможность сравнивать разные проекты. blog.eduson.academy Например, с разными сроками окупаемости, объёмами инвестиций и уровнями риска. practicum.yandex.ru

Недостатки NPV:

• Зависимость от ставки дисконтирования. practicum.yandex.ru Она бывает субъективной и не в полной мере отражает реальные риски. practicum.yandex.ru
• Не учёт эффекта масштаба. practicum.yandex.ru При сравнении у крупных проектов показатель может быть выше не из-за их прибыльности, а из-за больших масштабов. practicum.yandex.ru
• Не учёт горизонта проекта. practicum.yandex.ru Например, один проект может длиться 2 года, другой — 5 лет. practicum.yandex.ru Во втором проекте период денежных потоков будет больше и NPV выше, но за это время инвестор мог бы повторить двухлетний проект или вложиться в другой. practicum.yandex.ru
• Противоречие с другими показателями оценки инвестиций. practicum.yandex.ru Например, когда по критерию NPV более эффективным является один проект, а по другому критерию — другой. practicum.yandex.ru В таком случае требуется более углублённый анализ и корректировка логики принятия решений. practicum.yandex.ru