Изменение ключевой ставки оказывает следующее влияние на доходность облигаций:

1. При росте ключевой ставки растут процентные ставки по займам. 1 Компании, выпускающие облигации, тоже вынуждены предлагать инвесторам более высокий купон. 1 В итоге доходность свежих выпусков облигаций становится выше доходности прежних, размещённых ещё до повышения ключевой ставки. 1 Цены старых выпусков начинают снижаться, а доходность, соответственно, расти. 1
2. При снижении ключевой ставки свежие выпуски облигаций начинают размещаться с меньшим купоном. 1 Цена облигаций старых выпусков возрастает, а доходность падает, подстраиваясь таким образом под более низкий купон новых долговых бумаг. 2

При этом сильнее всего растут цены на долгосрочные выпуски, инвесторы стремятся зафиксировать привлекательную доходность на несколько лет вперёд. 1

Перед принятием инвестиционных решений рекомендуется проконсультироваться с финансовым экспертом.