Какие существуют методы расчета премии за рыночный риск?

Некоторые методы расчёта премии за рыночный риск:

• Метод экспертной оценки. 1 Основан на аналитических исследованиях рынка на основе имеющейся информации. 1 Обычно даёт погрешность в сторону завышения. 1
• Метод ретроспективного анализа доходности активов. 1 Изучается динамика прошлой стоимости актива в течение определённого периода. 1 Метод неточный, так как не учитывает многие факторы риска. 1
• Метод моделирования аспекта предложения. 1 Применяется для вычисления доходности ценных бумаг, считается методикой с высокой точностью. 1 Исследуется история эмитента, затем делается поправка на текущий уровень инфляции. 1
• Вычисление P/E ratio (соотношения цены и прибыли). 1 Позволяет определить, как текущая стоимость актива соотносится с прибылью, которую он может принести. 1 Чем ниже полученный коэффициент, тем лучше. 1
• Метод сравнения с безрисковой инвестицией. 1 Наиболее простой и распространённый способ. 1 Вычисляется как разница нормы доходности по ценной бумаге и потенциальной прибыли. 1
• Модель капитальных активов (CAPM). 23 В рамках метода устанавливают взаимосвязь доходности и внешних рыночных рисков при помощи специального коэффициента β. 3
• Трёхфакторная модель Фамы-Френча (FF3F). 3 Сохраняет в модели CAPM рисковую премию на рынок и добавляет рисковые премии на два дополнительных фактора. 3
• Теория арбитражного ценообразования (Arbitrage Pricing Theory, APT). 5 Выдвигает гипотезу, что параметров может быть не один, как в CAPM, и не три, как в модели Фама-Френча, а произвольное количество. 5
• Модель Build-Up. 5 Аналитику предлагается вычислить ставку дисконтирования для похожей крупной компании, а потом «надстроить» к ней дополнительные премии, опираясь на свой опыт. 5

Премия за риск — потенциальная величина, она не может быть определена точно, поскольку факторы риска не могут быть предсказаны с точностью 100%. 1