Какие преимущества и риски связаны с выплатой дивидендов из заемных средств?

Выплата дивидендов из заёмных средств может иметь как преимущества, так и риски.

Преимущества: заёмный капитал позволяет увеличить доходность акционерного капитала. books.econ.msu.ru Однако это возможно только при условии, что экономическая рентабельность активов выше средней ставки процента по заёмным средствам. books.econ.msu.ru

Риски, связанные с выплатой дивидендов из заёмных средств, включают:

• Увеличение финансовой нагрузки. www.tbank.ru Компания намеренно увеличивает свои обязательства без улучшения операционных показателей или создания активов, что повышает финансовый риск. www.tbank.ru
• Рост расходов на обслуживание долга. www.tbank.ru Заёмные средства требуют выплаты процентов, которые снижают чистую прибыль и отвлекают денежные потоки от операционной деятельности и инвестиций. www.tbank.ru
• Ухудшение финансовых показателей и кредитных рейтингов. www.tbank.ru Кредитные рейтинговые агентства могут понизить рейтинг компании, что сделает будущие заимствования дороже или вообще невозможным. www.tbank.ru
• Снижение финансовой гибкости. www.tbank.ru Высокая долговая нагрузка ограничивает способность компании брать кредиты для действительно важных целей. www.tbank.ru
• Повышенный риск дефолта (банкротства). www.tbank.ru В случае экономического спада, снижения выручки или прибыли компании будет гораздо сложнее обслуживать возросший долг. www.tbank.ru
• Негативный сигнал рынку. www.tbank.ru Такие действия часто воспринимаются рынком как отсутствие прибыльных инвестиционных возможностей, неэффективное управление или слабость бизнес-модели. www.tbank.ru
• Подрыв доверия. www.tbank.ru Инвесторы и контрагенты могут потерять доверие к менеджменту, который использует столь рискованную тактику. www.tbank.ru

Таким образом, финансирование регулярных дивидендов за счёт заёмных средств — это опасная практика, которая маскирует реальные проблемы компании, подрывает её финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе и создаёт значительные риски как для самой компании (банкротство), так и для инвесторов (потеря вложений, снижение стоимости акций, отмена дивидендов). www.tbank.ru