Какие преимущества и риски связаны с отзывными и безотзывными офертами в облигациях?

Безотзывная оферта (put-оферта) даёт инвестору право в назначенную дату вернуть облигацию эмитенту и получить номинальную стоимость. www.rbc.ru alfabank.ru Некоторые преимущества:

• Возможность досрочного погашения. www.rbc.ru Это актуально при вероятном снижении цены облигации после указанной даты, например из-за повышения ставки ЦБ. www.rbc.ru Также инвестору может быть интереснее погасить бумагу в случае ухудшения кредитного качества эмитента. www.rbc.ru
• Максимизация доходности инвестиций. www.rbc.ru Оферта позволяет инвестору выгодно воспользоваться правом погашения ценных бумаг и реинвестировать средства в другие более доходные бумаги. www.rbc.ru
• Погашение по номиналу. www.rbc.ru Если к дате оферты цена облигации сильно упала, то в дату оферты предъявить её к погашению по номиналу будет выгоднее, чем продать по рынку. www.rbc.ru

Некоторые риски:

• Невозможность спрогнозировать доходность. www.rbc.ru После оферты размер купона неизвестен, так как эмитент часто устанавливает его только до даты оферты, а измениться он может в худшую сторону. www.rbc.ru
• Риск снижения доходности инвестиций в несколько раз, если пропустить участие в оферте. www.rbc.ru Инвестор должен следить за информацией, чтобы заранее принять решение об участии в оферте. www.rbc.ru

Отзывная оферта (call-оферта) даёт право эмитенту выкупить облигацию у инвестора без его согласия в назначенную дату. www.rbc.ru Некоторые преимущества:

• Высокий дисконт. www.rbc.ru Облигации с call-офертой могут предлагать большую доходность в качестве компенсации за риск. www.rbc.ru
• Минимум действий. www.rbc.ru От инвестора не ожидают никаких лишних действий или расходов при погашении облигации, процедура такая же, как при обычном погашении по сроку. www.rbc.ru

Некоторые риски:

• Риск остаться без дохода. www.rbc.ru Эмитент может погасить все облигации или их часть в день оферты, и тогда инвестор будет вынужден искать другие ценные бумаги с такой же доходностью и сроком, но их может и не быть на рынке. www.rbc.ru
• Эффект неожиданности. www.rbc.ru Неожиданный выкуп облигаций по требованию эмитента может нарушить планы инвестора по фиксации доходности. www.rbc.ru

Перед инвестированием в облигации рекомендуется проконсультироваться с финансовым экспертом.