Основные преимущества метода CAPM для определения ставки дисконтирования:

• Простота использования. 3 Расчёт можно легко подвергнуть стресс-тестированию для получения ряда возможных результатов. 3
• Учёт систематического риска. 3 Этот фактор не учитывается в других моделях доходности. 3
• Возможность применения для оценки целесообразности приобретения новых активов. 1 В отличие от аналогов, формулу CAPM можно применять не только для анализа текущего портфеля. 1

Основные недостатки метода CAPM для определения ставки дисконтирования:

• Нереалистичные допущения. 23 Например, что инвесторы могут занимать и одалживать деньги по безрисковой норме доходности. 2
• Не учёт ряда важных факторов. 1 К ним относятся размеры предприятия, особенности отрасли, налоги, уровень инфляции. 1
• Расчёт на основании данных за предыдущие периоды. 1 При этом значения, необходимые для вычислений, постоянно меняются, поэтому полученное значение нельзя использовать в течение длительного времени. 1
• Сложности с определением бета-версии проекта. 3 Точное определение бета-версии для надлежащей оценки проекта является сложной задачей и может повлиять на достоверность результата. 3

Метод CAPM задаёт теоретические основы выбора ставки дисконтирования, но на практике его часто заменяют более сложными подходами, учитывающими дополнительные факторы. 5