Замещающие облигации могут защитить капитал от ослабления рубля благодаря своей структуре. 4 Номинал и купоны этих облигаций выражены в долларах, евро или швейцарских франках, но выплаты по ним производятся в рублях по валютному курсу Банка России на день расчёта. 4

Таким образом, доходность замещающих облигаций привязана к курсу рубля: когда он слабеет, выплаты становятся выше. 1 При росте доллара растёт доходность выраженных в нём облигаций, а при снижении — наоборот. 1

Однако если рубль по тем или иным причинам укрепится, покупка замещающих облигаций может оказаться невыгодной. 1 При этом «придержать» валюту до восстановления курса не получится — она сразу конвертируется в рубли по курсу ЦБ на день выплаты. 1

Перед принятием инвестиционных решений рекомендуется проконсультироваться с финансовым экспертом.