Теория циклов Кондратьева предполагает, что цены на сырьевые товары изменяются в соответствии с долгосрочными циклами, которые характеризуются чередованием периодов подъёма и спада. 25

Каждый цикл длится примерно 40–60 лет и состоит из трёх фаз: расширения, стагнации и падения. 2 На начальном этапе цикла цены на сырьевые товары повышаются, отражая растущую деловую активность и инфляцию. 2 По мере ускорения деловой активности и инфляции производители могут поднимать цены на сырьё, пока экономика и уровень инфляции не достигают пика и не начинают падать, снижая цены на сырьевые товары. 2

Согласно Кондратьеву, новый цикл возникает из пепла предыдущего цикла, после чего процесс повторяется. 2

Однако существование циклов Кондратьева не является общепринятым среди экономистов. 3 Некоторые эксперты считают, что прогресс имеет не волновые, а скорее спиральные свойства: новые технологии его ускоряют, и каждый следующий «цикл» короче предыдущего. 1