С помощью IRR (внутренней нормы доходности) можно оценить доходность инвестиционного проекта следующим образом:
- Определить оправданность инвестиции. 1 Чем выше IRR проекта, тем более выгодным будет вложение. 1
- Оценить максимальные годовые ставки при привлечении заёмного капитала. 1 Если банковская ставка выше рентабельности проекта, то инвестиция не принесёт прибыли. 1
- Сравнить несколько проектов и выбрать наиболее перспективный с финансовой точки зрения. 1 Если IRR одного проекта превышает IRR другого при одинаковых условиях, то первый проект более рентабелен и предпочтителен для вложений. 3
Для интерпретации результатов IRR обычно сравнивают со значением ставки дисконтирования или с показателем WACC (средневзвешенная стоимость капитала): 3
- IRR меньше WACC — ожидаемая прибыль от проекта ниже, чем размер вкладываемых средств, и рентабельность низкая, поэтому инвестирование нецелесообразно, вероятен убыток. 3
- IRR превышает WACC — проект заслуживает большего внимания и дальнейшего анализа. 3
- IRR равна WACC — ожидаемый доход и стоимость вкладываемого капитала равны, и бизнес-идея нуждается в доработке. 3
Однако нельзя оценивать успешность проекта только по IRR, важно учитывать отрасль бизнеса и другие показатели. 2