Как рассчитать эффект финансового рычага для компании?

Для расчёта эффекта финансового рычага (ЭФР) для компании понадобятся следующие показатели: journal.sovcombank.ru

1. Налоговый корректор (НК). journal.sovcombank.ru Это разница между единицей и налоговой ставкой, применяемой в компании. journal.sovcombank.ru В России ставки различаются в зависимости от выбранной системы налогообложения: journal.sovcombank.ru

• 20% (0,2) — для общей системы, налоговый корректор равен 0,8; journal.sovcombank.ru
• 6% (0,06) — для упрощённой системы при расчёте налога с доходов, корректор равен 0,94; journal.sovcombank.ru
• 15% (0,15) — для упрощённой системы при расчёте налога с разницы между доходами и расходами, корректор равен 0,85. journal.sovcombank.ru

1. Дифференциал финансового рычага (ДФР). journal.sovcombank.ru Это разница между рентабельностью активов и ставкой по кредиту. journal.sovcombank.ru Чем выше показатель, тем сильнее выражен положительный эффект от использования кредитных средств. journal.sovcombank.ru

Формула расчёта ЭФР: ЭФР = НК |* ДФР |* коэффициент финансового рычага (КФР). journal.sovcombank.ru dasreda.ru

Пример расчёта: рентабельность компании равна 35% (0,35), ставка по кредиту — 15% (0,15), налоговая ставка — 20% (0,2). journal.sovcombank.ru Тогда ЭФР = (1 – 0,2) |* (0,35 – 0,15) |* 0,3 = 0,048. journal.sovcombank.ru

Значение ЭФР положительное, значит, фирма может брать ещё один кредит. journal.sovcombank.ru При сохранении текущих показателей это позволит увеличить прибыль. journal.sovcombank.ru ЭФР получается отрицательным, если рентабельность собственных активов ниже процентной ставки по кредиту. journal.sovcombank.ru В этом случае рекомендуют не только воздержаться от нового займа, но и быстрее погасить или рефинансировать старые. journal.sovcombank.ru