Для расчёта эффекта финансового рычага (ЭФР) для компании понадобятся следующие показатели: 1

1. Налоговый корректор (НК). 1 Это разница между единицей и налоговой ставкой, применяемой в компании. 1 В России ставки различаются в зависимости от выбранной системы налогообложения: 1

• 20% (0,2) — для общей системы, налоговый корректор равен 0,8; 1
• 6% (0,06) — для упрощённой системы при расчёте налога с доходов, корректор равен 0,94; 1
• 15% (0,15) — для упрощённой системы при расчёте налога с разницы между доходами и расходами, корректор равен 0,85. 1

1. Дифференциал финансового рычага (ДФР). 1 Это разница между рентабельностью активов и ставкой по кредиту. 1 Чем выше показатель, тем сильнее выражен положительный эффект от использования кредитных средств. 1

Формула расчёта ЭФР: ЭФР = НК * ДФР * коэффициент финансового рычага (КФР). 13

Пример расчёта: рентабельность компании равна 35% (0,35), ставка по кредиту — 15% (0,15), налоговая ставка — 20% (0,2). 1 Тогда ЭФР = (1 – 0,2) * (0,35 – 0,15) * 0,3 = 0,048. 1

Значение ЭФР положительное, значит, фирма может брать ещё один кредит. 1 При сохранении текущих показателей это позволит увеличить прибыль. 1 ЭФР получается отрицательным, если рентабельность собственных активов ниже процентной ставки по кредиту. 1 В этом случае рекомендуют не только воздержаться от нового займа, но и быстрее погасить или рефинансировать старые. 1