Как работает система управления кредитными рисками CVA в инвестиционном банке?

Система управления кредитными рисками CVA в инвестиционном банке оценивает риск дефолта контрагента. docs.familiarize.com CVA представляет собой потенциальные потери, которые могут возникнуть, если контрагент не выполнит свои финансовые обязательства в течение срока действия производного контракта. docs.familiarize.com

Процесс работы системы включает несколько этапов: docs.exponenta.ru

1. Симуляция будущих сценариев факторов риска для данного контракта или портфеля. docs.exponenta.ru Факторы риска могут быть процентными ставками, уровнями FX, ценами на акции или товары и другими показателями, которые влияют на рыночную стоимость контрактов. docs.exponenta.ru
2. Оценка контракта или портфеля на серии будущих дат для каждого сценария. docs.exponenta.ru В результате получается матрица или «куб» договорных стоимостей. docs.exponenta.ru
3. Преобразование цен в воздействия с учётом сопутствующих соглашений, которые банк может иметь в распоряжении. docs.exponenta.ru
4. Вычисление обесцененных воздействий для каждого сценария. docs.exponenta.ru
5. Вычисление обесцененных ожидаемых воздействий как простого среднего значения обесцененных воздействий в каждую дату симуляции. docs.exponenta.ru
6. Вывод вероятностей значения по умолчанию контрагента из рыночных котировок кредитного дефолтного свопа (CDS). docs.exponenta.ru

Если у контрагента низкий кредитный рейтинг или история дефолтов, CVA может быть значительным. docs.familiarize.com В таком случае банк корректирует цену свопа, чтобы компенсировать повышенный риск. docs.familiarize.com

Для расчёта CVA используются сложные модели, которые учитывают исторические ставки дефолта, кредитные спреды и ставки восстановления. docs.familiarize.com