Система управления целевым капиталом в России работает следующим образом: 2

1. Благотворители совершают пожертвования в целевой капитал. 2 Собственник капитала передаёт средства в доверительное управление управляющей компании. 2
2. Полученный от доверительного управления доход направляется на финансирование деятельности благополучателя, при этом сам целевой капитал не тратится. 2

В России деятельность по созданию и управлению целевым капиталом регулируется Федеральным законом от 30 декабря 2006 года №275-ФЗ «О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций». 2

Закон предусматривает два варианта формирования целевого капитала: 1

1. Первый вариант предполагает право собственности на целевой капитал той некоммерческой организации, которая является получателем доходов от инвестирования целевого капитала. 1 При этом средства передаются управляющей компании. 1 Для управления целевым капиталом в некоммерческой организации-собственнике предусмотрено создание специального Совета по использованию целевого капитала, состоящего из представителей жертвователей, некоммерческих организаций (получателей дохода от инвестирования целевого капитала), общественности и иных лиц. 1
2. Второй вариант предполагает, что собственником целевого капитала является специализированная некоммерческая организация, созданная в организационно-правовой форме фонда. 1 Она создаётся и функционирует исключительно для целей формирования, передачи в управление и распределения доходов от инвестирования целевого капитала между иными некоммерческими организациями. 1

Управление активами фондов целевого капитала осуществляет управляющая компания — акционерное общество либо общество с ограниченной (дополнительной) ответственностью, созданное в соответствии с законодательством Российской Федерации и имеющие соответствующие лицензии. 2