Система дивидендов в крупных промышленных компаниях работает на основе дивидендной политики — свода правил, определяющих механизм выделения части прибыли, выплачиваемой акционерам в виде дивидендов. 2

При выборе типа дивидендной политики учитываются темпы роста и развития предприятия, уровень спроса на производимую продукцию и услуги, фактическое состояние основных активов, рентабельность предприятия, задачи и стратегические потребности компании, требующие вложений, возможность привлечения внешнего финансирования, в том числе кредитов и инвестиций, правовые аспекты и ограничения. 1

Выделяют три основных вида дивидендной политики: 1

1. Консервативный. 1 Основная часть или практически вся чистая прибыль предприятия направляется на капитализацию — приобретение оборудования, производственных зданий, расширение производства. 1 В некоторых случаях дивиденды выплачиваются из средств, оставшихся после запланированных расходов на повышение активов компании. 1
2. Умеренный. 1 Дивиденды выплачиваются в фиксированном, но небольшом размере. 1 Остальная часть прибыли расходуется на производственные и коммерческие нужды. 1 При этом размер дивидендов возрастает вместе с повышением рыночной стоимости компании. 1
3. Агрессивный. 1 Практически вся прибыль компании, полученная за год, направляется на выплату дивидендов акционерам. 1 Участники АО при такой финансовой стратегии получают высокий доход, но на развитие самого предприятия практически не тратится никаких средств. 1

В зависимости от выбранного вида дивидендной политики используются несколько схем распределения дивидендов акционерам: 1

• Остаточный принцип. 1 Выплата дивидендов из расчёта суммы от остатка средств после финансирования стратегических нужд компании, вложений в производство, продвижение на рынке. 1 Если чистой прибыли компании недостаточно, все средства вложены в обеспечение производства, дивиденды могут не выплачиваться. 1 Если хватает денег на финансирование производственных нужд, оставшуюся после всех расходов сумму распределяют между акционерами. 1
• Политика фиксированных выплат. 1 Компания определяет сумму дивидендов вне зависимости от размера чистой прибыли и расходов на развитие. 1 Такой тип предполагает стабильный доход, но при этом в большинстве случаев устанавливается минимальный размер дивидендов. 1
• Политика минимальных фиксированных выплат с возможностью доплаты. 1 Принцип такой же, как в предыдущем типе, но при получении чистой прибыли выше установленного размера акционерам выплачиваются дополнительные суммы от дохода компании. 1
• Политика стабильного уровня дивидендов. 1 При таком подходе размер дивидендов рассчитывается по формуле расчёта коэффициента, исходя из размера чистой прибыли за год. 1 В таком случае предприятие может рассчитываться с акционерами и направлять часть средств чистой прибыли на развитие. 1
• Политика постоянного возрастания. 1 Держатели акций компании получают дивиденды в зависимости от базовой величины чистой прибыли. 1 Чем выше прибыль, тем больше размер дивидендов. 1

Утверждает дивидендную политику совет директоров компании-эмитента. 3 Совет директоров рассчитывает и рекомендует размер выплат, после чего решение о выплате и её финальном размере утверждает общее собрание акционеров. 3 У общего собрания акционеров есть право одобрить сумму, рекомендованную советом директоров, снизить её или вовсе отказаться от выплат, но сумма не может быть выше рекомендованной. 3