Метод дисконтированного денежного потока (DCF) в финансовом анализе позволяет оценить стоимость активов на основе приведения будущих денежных потоков к их текущей стоимости. 1

Основные этапы построения DCF-модели: 1

1. Прогнозирование денежных потоков. 1 Оценивают будущие денежные потоки, которые актив или проект будет генерировать. 1 Обычно прогноз составляется на период от 5 до 10 лет и может быть основан на исторических данных, рыночных исследованиях и анализе бизнес-планов. 1
2. Определение ставки дисконтирования. 1 Отражает требования инвесторов к доходности и риск проекта. 1 Может быть рассчитана на основе стоимости капитала, включая как заёмные, так и собственные средства. 1
3. Расчёт терминальной стоимости. 1 После завершения периода прогнозирования необходимо оценить стоимость активов на бесконечный период. 1 Это можно сделать с помощью метода роста (где терминальная стоимость рассчитывается на основе предположения о постоянном росте) или метода выходного мультипликатора. 1
4. Дисконтирование денежных потоков. 1 Все будущие денежные потоки и стоимость дисконтируются к текущей дате, используя выбранную ставку дисконтирования. 1
5. Суммарная оценка. 1 Итоговая стоимость актива составляет сумму дисконтированных денежных потоков и терминальной стоимости. 1 Эта оценка может помочь инвесторам принять решение о покупке или продаже актива. 1

Суть метода заключается в том, что ценность денег со временем снижается. 4 Поэтому будущие денежные потоки «дисконтируются», то есть приводятся к текущему моменту времени с учётом инфляции, риска неполучения ожидаемого дохода и альтернативных возможностей инвестирования. 5