Как работает механизм секьюритизации активов в специализированных финансовых обществах?

Механизм секьюритизации активов в специализированных финансовых обществах (СФО) включает несколько этапов: alfabank.ru

1. Банк формирует пул кредитов с прогнозируемым денежным потоком. alfabank.ru В сделках секьюритизации банк выступает оригинатором — выдаёт кредиты, которые являются обеспечением для облигаций. alfabank.ru
2. Пул кредитов передаётся на баланс СФО. alfabank.ru СФО — это юридическая оболочка, которая нужна для обслуживания облигаций и отделения пула кредитов от других активов банка. alfabank.ru
3. СФО выпускает торгуемые облигации, выплаты по которым обеспечиваются платежами заёмщиков по кредитам. alfabank.ru

Обычно выпуск секьюритизированных облигаций разделён на несколько классов (траншей). alfabank.ru Держатели младших траншей могут получить платежи по ним только после того, как владельцы более старших траншей получат все выплаты. alfabank.ru

Некоторые особенности механизма:

• Денежный поток, генерируемый портфелем обеспечения, используется СФО для выплаты купона и погашения номинала облигаций. www.acra-ratings.ru
• В течение срока жизни облигации банк-оригинатор часто исполняет роль сервисного агента — собирает платежи по кредитам, обслуживает заёмщиков и взыскивает средства по проблемным долгам. alfabank.ru
• Облигации старшего транша — самые надёжные, и, как правило, именно они предлагаются инвесторам для покупок, а облигации младшего транша, согласно закону, берёт на баланс банк-оригинатор. alfabank.ru