Механизм РЕПО (от англ. repurchase agreement) в управлении денежными средствами работает как заём под залог ценных бумаг. 2

Процесс состоит из двух этапов: 1

1. Первая часть сделки. 1 Продавец реализует инвестиционные бумаги покупателю по определённой цене, получая за них деньги. 1 Одновременно стороны договариваются об условиях второй части контракта. 1
2. Вторая часть сделки. 1 Через установленное время продавец выкупает акции у покупателя по заранее оговорённой цене, которая, как правило, выше первоначальной цены продажи. 1 Разница между ценами и есть плата за пользование деньгами. 1

Сделка РЕПО выгодна обеим сторонам: 3

• Продавец получает доступ к ликвидным средствам без необходимости окончательной продажи актива. 3
• Покупатель зарабатывает на разнице в стоимости (дисконте). 3

Важно отметить, что РЕПО является обязательной сделкой: обе стороны обязуются выполнить свои обязательства в оговорённые сроки и не могут отказаться от сделки. 3

Как и любой финансовый инструмент, сделки РЕПО содержат риски, в том числе риск невыкупа актива продавцом, риск изменения процентных ставок и риск потери ликвидности актива. 2