Секьюритизация ипотечных кредитов в разных странах мира происходит по-своему. 13

В США секьюритизация происходит по следующей схеме: банк выдаёт ипотечные займы, создаёт из них пул однородных кредитов, а сам привлекает денежные средства от инвесторов (ипотечные ценные бумаги), обеспечением по которым являются права требования по этим кредитам. 1 Критерии секьюритизированных кредитов устанавливаются государственными программами Ginnie Mae, Fannie Mae, Freddie Mac. 1

В России процесс секьюритизации ипотечных кредитов и оборот ипотечных облигаций регулирует 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах». 3 По этому закону эмитентами ипотечных ценных бумаг (ИЦБ) могут быть ипотечные агенты, для которых это единственный род деятельности, а также кредитные организации — то есть банки и структуры, получившие одобрение ЦБ. 3

В странах Европы секьюритизация ипотечных кредитов позволяет более гибко подходить к формированию пулов активов и получать выгодное кредитное качество старшего транша. 2