Определить наличие позитивной или негативной аномалии на фондовом рынке можно по устойчивым «перекосам» в доходностях ценных бумаг, которые нельзя объяснить с помощью существующих рыночных теорий. 5

Некоторые типы аномалий и примеры их проявления:

• Календарные аномалии. 25 Например, эффект января, когда цены акций растут в первую половину января, или эффект понедельника: средняя доходность индекса в понедельник выше средней доходности в пятницу. 2
• Фундаментальные аномалии. 2 Они связаны с недо- или переоценённостью акций. 2 Например, эффект размера: компании малой капитализации приносят инвесторам доходность выше, чем ожидалось, из-за повышенного риска небольших компаний, за который инвесторы требуют более высокое вознаграждение. 2
• Технические аномалии. 25 Они связаны с прогнозированием временных рядов. 2 Например, эффект момента: акции, показывающие высокие результаты в прошлых периодах, склонны к высоким результатам и в будущем, через 6–12 месяцев. 2

Однако стоит помнить, что существование аномалий в прошлом не гарантирует их сохранение в будущем и соответствующие инвестиционные выгоды. 1 Перед принятием решений рекомендуется проконсультироваться с финансовым экспертом.