Как модель Гордона может быть использована для прогнозирования стоимости бизнеса?

Модель Гордона позволяет определить текущую стоимость акций компании на основе ожидаемых будущих денежных потоков. 1 Она часто используется для оценки стоимости внебиржевых компаний, которую сложно оценить другими методами. 14

Процесс прогнозирования стоимости бизнеса с помощью модели Гордона включает несколько этапов: 2

1. Определение темпа роста выручки. 2 Анализируют исторические данные о выручке и рыночные тенденции, чтобы определить обоснованный темп роста выручки на прогнозируемый период. 2
2. Прогнозирование будущих денежных потоков. 2 Используют темп роста выручки, чтобы спрогнозировать будущие денежные потоки с учётом операционных расходов, налогов и капитальных затрат. 2
3. Расчёт терминальной стоимости. 2 Это стоимость бизнеса по истечении прогнозируемого периода. 2 Её рассчитывают путём капитализации денежного потока прогнозного периода по ставке роста, равной темпу роста экономики. 2

При использовании модели Гордона важно учитывать несколько факторов, которые могут значительно повлиять на результаты оценки. 1 Например, если ставка дисконтирования будет слишком высокой или темп прироста окажется завышенным, это может привести к искажению реальной стоимости бизнеса. 1

Для успешного использования модели Гордона необходимо придерживаться ряда лучших практик: 1

• Тщательный анализ финансовых показателей. 1 Перед применением модели стоит провести комплексный финансовый анализ компании с использованием ключевых показателей ликвидности, рентабельности и оборачиваемости. 1
• Оценка рисков. 1 Необходимо учитывать потенциальные риски и неопределённости в прогнозах денежного потока и темпа роста. 1
• Сравнительный анализ. 1 Сравнение результатов модели с данными других компаний поможет избежать ошибок в оценке. 1
• Регулярное обновление данных. 1 Финансовые условия могут меняться, поэтому важно регулярно пересматривать предположения и обновлять данные. 1
• Использование дополнительных методов оценки. 1 Комбинирование различных методов оценки позволит получить более полное представление о стоимости бизнеса. 1