Как ковариация используется в модели ценообразования капитальных активов?

В модели ценообразования капитальных активов (CAPM) ковариация используется для расчёта одной из ключевых переменных модели — бета. www.investopedia.com

Бета измеряет волатильность, или систематический риск, ценной бумаги по сравнению с рынком в целом. www.investopedia.com Это практический показатель, основанный на ковариации, который позволяет оценить подверженность инвестора риску, характерному для одной ценной бумаги. www.investopedia.com

Ковариация в данном контексте — мера, которая учитывает дисперсию (разброс) доходности актива и силу связи этого актива с другими активами. spravochnick.ru

Положительная ковариация означает, что доходность активов изменяется синхронно, а отрицательная — что они изменяются обратно пропорционально. www.investopedia.com