Как коэффициент дисконтирования влияет на стоимость компании?

Коэффициент дисконтирования влияет на стоимость компании, отражая риски инвестирования. 2 Чем выше риски вложения в актив, тем выше ставка дисконтирования и ниже рыночная стоимость актива. 2 Соответственно, чем ниже риски, тем ниже ставка и дороже актив. 2

Некоторые факторы, влияющие на величину ставки дисконтирования:

• качество актива или проекта (размер компании, этап жизненного цикла бизнеса, ликвидность и волатильность активов); 5
• финансовое состояние и репутация инвестора (его кредитная история); 5
• длительность прогнозного периода (с увеличением времени растут риски, что ведёт к повышению ставки); 5
• перспективы развития отрасли; 5
• страновые и валютные риски (особое значение для международных проектов); 5
• ключевая ставка Центробанка (напрямую влияет на стоимость денег на финансовом рынке); 5
• отраслевая принадлежность компании; 5
• волатильность акций; 5
• инфляционные ожидания (ставка будет ниже при стабильных и низких ожиданиях). 5

Если ставка дисконтирования занижена, это может привести к завышению показателей финансовых отчётов по инвестиционному проекту. 5 В результате бизнес-модель может казаться прибыльной, несмотря на то, что на практике она может оказаться убыточной. 5 Если ставка фиксируется слишком высоко, это может привести к отбраковке многообещающих проектов из-за их неблагоприятной оценки в плане прибыльности. 5