Подход к анализу денежных потоков в бизнесе с учётом инфляции изменился следующим образом:

• Различают номинальный и реальный денежные потоки. 1 Номинальный денежный поток вычисляют в каждом периоде с использованием актуальных для этого периода цен. 1 Реальный денежный поток отражают все платежи с использованием цен, зафиксированных для какого-то одного момента времени. 1 Таким образом, инфляция не оказывает влияния на реальный денежный поток, и изменения от периода к периоду могут быть обусловлены только изменением масштаба или структуры доходов и затрат компании. 1
• Для учёта инфляции в расчётах используют два способа: 3
• Дефлирование денежных потоков до осуществления дисконтирования, то есть путём моделирования денежных потоков с учётом инфляции по периодам проекта, например, с поправкой сумм на инфляционный коэффициент. 3
• Учёт инфляционной составляющей при расчёте ставки дисконтирования. 3 В этом случае не нужно учитывать инфляционную составляющую в ставке дисконтирования, а во втором — не учитывать инфляцию при моделировании денежных потоков (то есть формировать план движения денежных средств в текущих ценах). 3

Также для учёта инфляции при анализе денежных потоков используют метод дисконтирования — приведение размера денежных средств, полученных в разные интервалы времени, в соответствие с их реальной стоимостью на текущий момент. 2