Изменение соотношения чистого долга к EBITDA может влиять на размер дивидендов компании следующим образом: при превышении определённого порога (например, 2,5) размер выплат инвесторам может быть уменьшен. 13

Например, компания «Полюс» начисляет дивиденды в размере 30% от EBITDA, но отношение чистого долга к этому показателю за последний год не должно быть выше 2,5. 3 А в дивидендной политике «Газпрома» указано, что если соотношение чистого долга к EBITDA будет превышать 2,5, то компания может уменьшить размер дивидендов. 1

Также есть пример с компанией «Алроса»: при нулевом или отрицательном чистом долге она выплачивает весь свободный денежный поток, при соотношении Долг/EBITDA от 0 до 1 — от 70 до 100% потока, при 1–1,5 — 50–70%, а при соотношении выше 1,5 дивиденды не выплачиваются. 4

Важно учитывать, что дивидендная политика компаний может отличаться, поэтому стоит ориентироваться на конкретные условия.