Изменения ключевой ставки косвенно влияют на курс валют: повышение ставки способствует укреплению рубля, а снижение — его ослаблению. 1

Это происходит так: при высокой ключевой ставке люди держат сбережения в рублях или продают валюту, чтобы получить больше рублей и положить их на вклад. 1 В результате люди покупают рубли, и курс иностранных валют относительно рубля снижается. 1 С понижением ставки людям уже не так интересно и выгодно держать рубли, поэтому они активнее покупают валюту, и её цена относительно рубля может расти. 1

Что касается импорта товаров, то низкая ключевая ставка позволяет чаще брать кредиты и больше покупать, в том числе дорогие импортные товары, например бытовую технику. 14 Из-за этого растёт спрос на валюту, так как она нужна импортерам, чтобы ввозить в страну больше таких товаров. 1 В результате рубль может ослабнуть. 1 Высокая ключевая ставка, наоборот, приводит к уменьшению импорта, а рубль становится крепче. 14

Однако ключевая ставка — не единственный фактор, который влияет на курс рубля, поэтому прямой зависимости между её изменением и обменным курсом нет. 1