Золотая акция — это условное наименование права государства или государственной компании на решающий голос в вопросах управления приватизируемым предприятием. 3 Обычно такая акция принадлежит государству и используется для сохранения контроля над стратегически важными предприятиями после их приватизации. 1

В компаниях с участием иностранных инвесторов золотая акция, как правило, не даёт права на участие в голосовании, но предоставляет государству возможность утверждать или накладывать вето на изменение положений устава. 5

Некоторые примеры использования золотой акции в корпоративном управлении зарубежных компаний:

• Великобритания: золотые акции использовались при приватизации таких компаний, как British Aerospace и Rolls-Royce. 1
• Франция: государство сохранило золотую акцию в энергетическом гиганте EDF. 1
• Китай: государство активно использует золотые акции для контроля над технологическими компаниями. 1 Так, в 2022 году стало известно, что китайское правительство приобрело золотые акции в подразделениях Alibaba и Tencent. 1
• Бразилия: правительство оставило за собой золотую акцию авиастроительной корпорации Embraer, то есть возможность накладывать право вето на крупные сделки. 34

Однако в начале XXI века высший арбитражный суд Евросоюза признал незаконным использование странами золотых акций, поскольку правительства таким образом могли вмешиваться в решения частных компаний, а это противоречит принципу свободного движения капитала в ЕС. 3