Как использовать метод дисконтирования для оценки будущих доходов?

Метод дисконтирования денежных потоков (ДДП) используется для оценки текущей стоимости будущей прибыли, в том числе от вложений в бизнес-проекты. www.sberbank.ru Суть метода в том, что деньги со временем теряют ценность, поэтому при оценке будущих денежных потоков важно учитывать временной фактор. www.sberbank.ru

Некоторые этапы оценки бизнеса методом ДДП: buhexpert8.ru

1. Выбрать модель денежного потока — для собственного капитала либо для всего проинвестированного капитала. buhexpert8.ru
2. Определить длительность периода прогнозирования — такого, который продолжается, пока темпы роста бизнеса не стабилизируются. buhexpert8.ru
3. Провести ретроспективный анализ и спрогнозировать валовую выручку от продаж с детальным исследованием отдельных факторов. buhexpert8.ru
4. Проанализировать и спрогнозировать расходы: изучить структуру расходов, оценить инфляционные ожидания, сравнить прогнозируемые расходы с аналогичными показателями конкурентов или соответствующими среднеотраслевыми показателями. buhexpert8.ru
5. Проанализировать и спрогнозировать инвестиции по компонентам: собственным оборотным средствам, капиталовложениям и потребностям в финансировании. buhexpert8.ru
6. Рассчитать размеры денежных потоков для каждого года периода прогнозирования в разрезе возможных вариантов развития событий — пессимистического, наиболее вероятного и оптимистического. buhexpert8.ru
7. Определить ставку дисконтирования — процентную ставку, которая применяется для приведения стоимости будущих денежных потоков к текущей стоимости. buhexpert8.ru
8. Рассчитать размер стоимости в постпрогнозный период — этот подход основан на том, что компания способна приносить доход и по завершении прогнозного периода, поскольку её доходы стабилизируются и далее будут расти. buhexpert8.ru
9. Рассчитать текущую стоимость будущих периодических денежных потоков и их стоимость в постпрогнозный период, суммировать эти показатели, тем самым рассчитав предварительную величину стоимости бизнеса. buhexpert8.ru
10. Внести итоговые поправки после того, как определена предварительная стоимость компании, для установления её окончательной стоимости (это поможет, к примеру, учесть в расчётах активы, которые изначально не брали во внимание). buhexpert8.ru

У метода есть ограничения: точность зависит от правильности выбора ставки дисконтирования и корректности прогнозов будущих денежных потоков. www.sberbank.ru