Институционализм объясняет роль общественных институтов в экономике тем, что они влияют на поведение людей, в том числе на экономическое поведение. 2

Институты в виде набора правил и норм не определяют полностью поведение человека, а лишь ограничивают набор альтернатив, из которых индивид может выбирать в соответствии со своими целями. 4

Некоторые функции институтов:

• Регулирование поведения людей таким образом, чтобы они не причиняли друг другу ущерба или чтобы этот ущерб чем-то компенсировался. 1
• Минимизация усилий, которые люди тратят на то, чтобы найти друг друга и договориться между собой. 1
• Организация процесса передачи информации, или обучение. 1
• Обеспечение предсказуемости результатов определённой совокупности действий и привношение в экономическую деятельность устойчивости. 4