Инфляционные ожидания влияют на рынок труда и безработицу следующим образом: при повышении инфляционных ожиданий и требований к заработной плате происходит сдвиг кривой Филлипса вверх. 1 В этом случае при любом уровне безработицы инфляция будет больше, чем ранее. 1

В краткосрочной перспективе по мере ускорения инфляции работники могут предлагать рабочую силу из-за повышения заработной платы, что приводит к снижению уровня безработицы. 2 Однако в долгосрочной перспективе, когда работники полностью осознают потерю своей покупательной способности в условиях инфляции, их готовность предлагать рабочую силу снижается, и уровень безработицы повышается до естественного уровня. 2

В долгосрочном периоде, когда инфляционные ожидания приспосабливаются к изменившимся ценовым условиям, зависимость между безработицей и инфляцией пропадает: уровень безработицы стремится к естественному и не эластичен к изменению инфляции. 4