Как дюрация помогает инвесторам оценить риски при изменении ключевой ставки?

Дюрация помогает инвесторам оценить риски при изменении ключевой ставки, поскольку указывает, что станет с ценой актива при корректировке ставки. 1

Если Центробанк повысит ключевую ставку, то цена облигации упадёт, и наоборот, если понизит — цена вырастет. 1 По значению дюрации инвестор понимает, насколько глубоким будет рост или падение актива. 1

Чем больше дюрация, тем сильнее реакция цены на изменение ставок. 3 Например, если есть две облигации с одинаковой доходностью к погашению, но разной дюрацией, и рыночные процентные ставки вырастут на 1%, то облигация с большей дюрацией (10 лет) потеряет больше в цене (примерно 10%), а облигация с меньшей дюрацией (5 лет) — на 5%. 3

Облигации с низкой дюрацией имеют меньшую чувствительность к изменению ключевой ставки. 5 Так, если есть предпосылки для роста учётной ставки, то лучше выбрать бумаги с низкой дюрацией, и наоборот: если инвестор ожидает снижения ставки, то лучше купить облигации с высокой дюрацией. 2

Однако значение дюрации не является определяющим критерием при вложении средств в облигации, так как оно показывает только процентные риски, но не отражает иные особенности инвестирования. 4 Дюрацию следует учитывать лишь в совокупности с иными критериями выбора ценных бумаг. 4