Как центральный банк может контролировать денежный мультипликатор?

Центральный банк может контролировать денежный мультипликатор через инструменты денежно-кредитной политики. 13 Некоторые из них:

• Изменение нормы обязательных резервов. 3 Увеличение нормы уменьшает мультипликатор и предложение денег. 3 Снижение нормы, наоборот, увеличивает кредитный потенциал банков и стимулирует рост денежной массы. 1
• Операции на открытом рынке. 34 Покупка государственных ценных бумаг увеличивает денежную базу и, соответственно, денежный мультипликатор. 4 Продажа ценных бумаг, наоборот, сокращает резервы и ограничивает рост денежной массы. 1
• Изменение ключевой ставки процента. 3 Ключевая ставка — это ставка, по которой центральный банк представляет займы коммерческим банкам. 3 Если, например, снизить ключевую ставку, то займы для коммерческих банков станут дешевле, и они, вероятно, займут у центрального банка больше средств. 3 Это увеличит денежную базу и, следовательно, предложение денег. 3
• Рефинансирование коммерческих банков. 1 Предоставление кредитов коммерческим банкам, регулирование объёмов и условий рефинансирования — всё это влияет на ликвидность банковского сектора. 1

Однако центральный банк может лучше контролировать денежную базу, чем денежную массу, так как последняя зависит от решений прочих экономических агентов, например, от того, какую часть денег хранить в наличной форме, а какую — в виде депозитов в банке. 3