Что такое мультипликатор P/E и о чём он говорит?

Мультипликатор P/E (Price/Earnings) — это производный финансовый показатель, который используется для оценки инвестиционной привлекательности активов и их сравнения с другими ценными бумагами. 1 Он отражает отношение стоимости актива к прибыли в расчёте на одну ценную бумагу. 1

P/E говорит о следующем:

• Оценка стоимости. 1 Указывает на переоцененность, недооцененность акций или их соответствие показателям других ценных бумаг той же отрасли. 1 Высокий коэффициент является признаком того, что инвесторы ожидают роста прибыли в будущих периодах. 1 Низкий P/E свидетельствует о недооцененности акций. 1
• Сравнение. 1 С помощью коэффициента можно определить, акции какого предприятия имеют наибольшую вероятность роста в будущем. 1 Таким образом инвестор может выбрать активы для вложений с максимальной потенциальной доходностью. 1
• Оценка рисков. 1 Вложения в акции с высоким P/E считаются более рискованными. 1 Низкий P/E является признаком минимальной вероятности падения цены акций. 1
• Настроения участников рынка. 1 На основании P/E можно сделать вывод о том, как инвесторы относятся к акциям. 1 Рост коэффициента является признаком бычьего рынка, снижение — указывает на скептицизм инвесторов и на наличие сомнений в перспективах роста акций. 1
• Стабильность поступления прибыли. 1 Если P/E остаётся в течение определённого периода неизменным или постепенно растёт, можно сделать вывод об эффективности бизнес-модели. 1 Колебания мультипликатора указывают на волатильность акций или нестабильность финансовых результатов работы компании. 1

Чтобы правильно оценить компанию, мультипликатор P/E надо сравнивать со средним значением по индустрии или с P/E основных конкурентов. 2