Подход «сверху вниз» при инвестиционном анализе направлен на изучение макроэкономических показателей, таких как состояние экономики, прогнозы ВВП, уровень безработицы, процентные ставки и т. д.. 1 На основании этих факторов инвестор строит прогнозы касательно общего положения дел: основные рыночные тренды и направление экономики в целом. 1 Затем проводится анализ на корпоративном уровне для определения перспективных акций. 1

Подход «снизу вверх» анализирует ситуацию с микроуровня. 1 Сторонники данного метода считают, что общее состояние экономики не всегда отражает уровень доходности отдельных акций, поскольку некоторые из них могут иметь высокий инвестиционный потенциал даже в условиях стагнации отрасли. 1 Фундаментальный анализ снизу вверх принимает во внимание доходы корпорации, финансовые отчёты, балансы, пресс-релизы, письма инвесторам, оценки спроса и предложения, предлагаемые товары и услуги и другие источники информации о конкретной компании. 1

Таким образом, основное различие между подходами «сверху вниз» и «снизу вверх» в инвестиционном анализе в том, что первый подход фокусируется на общей картине экономики и макроэкономических факторах, а второй — на конкретных характеристиках и микроатрибутах отдельных компаний. 2

У каждого подхода есть свои плюсы и минусы, и они применяются в разных ситуациях и подходят разным типам инвесторов. 1